债务筹资为什么（债务筹资为什么可以有抵税效应）

为什么说债务筹资弹性大?财务杠杆是什么?

债务筹资弹性大于股权筹资弹性；因为股票筹资面向大众，可以协商地方少.财务杠杆，是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。

从外部环境来说，由于影响财务杠杆效用的主要因素是的债务利息费用在利润中所占比重的大小，因此，在负债融资时，金融市场利率直接影响了的债务利息费用，它的变化势必会对财务杠杆水平的选择产生一定的影响。

财务杠杆的概念：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。

这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。 问题五：财务杠杆是什么 财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。

迪斯尼公司在债务性筹资时为什么选择长期债券而不是长期借款?

资本成本较低。长期借款利息可在税前支付，另外借款的手续费低于证券的发行费用。因而相对于其他长期筹资方式，长期借款的资本成本是更低的。弹性较大。

债务利息高。借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，也可与银行再协商，长期借款筹资与长期债券筹资相比其特点是债务利息高。债券融资面对的是社会广大投资者，协商改善融资条件的可能性很小。

也就是说，从长期平均成本的角度来看，企业用股本筹集资金的成本要比向银行或债券市场举债要高。 另外，债务利息往往计入成本，可冲减公司所得税，但股息则无此优惠。这样一来，股本融资的成本就又进一步高于债务融资了。

债务筹资方式的优缺点

债务筹资的优点筹资速度较快与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。

优点：(1)筹资速度较快；(2)筹资弹性大；(3)资本成本负担较轻；(4)可以利用财务杠杆；(5)稳定公司的控制权。缺点：(1)不能形成企业稳定的资本基础；(2)财务风险较大；(3)筹资数额有限。

缺点：（1）筹资数额有限；（2）限制条款多。

债务筹资：优点是资本成本更低、筹资弹性更大、筹资速度快，缺点是限制条件多、筹资数额有限。股权筹资：优点是能尽快形成生产能力、容易进行信息沟通、公司控制权集中，缺点是不利于公司治理、不易于产权交易、资本成本高。

为什么经营杠杆低要选择债务筹资

1、还分得了从债务人100块钱投入项目的收益减除利息的剩余收益，这就是杠杆效应了，你的收益就包括两块，新财务体系里面就是净经营收益率加上杠杆贡献率了。

2、较小的息税前利润变动带来较大的每股收益变动。财务杠杆，是反映公司通过债务筹资的比率，其计算公式为：产权比率=负债总额÷股东权益；资产负债率=负债总额÷资产总额；长期负债对长期资本比率=长期负债÷长期资本。

3、因此债权性投资风险比股权性投资小，相应地所要求的报酬率也低。于是，对于企业来说，负债筹资的资金成本就低于权益资本筹资的资金成本。另一方面，负债经营可以从“税收屏障”受益。

4、不对。由于债务资金的资本成本较低企业应全部使用债务方式筹集资金是不对的，尽管债务资金的资本成本较低，但由于债务资金有固定的还款期限，到期必须偿还，因此企业承担的财务风险比股权资金要大一些。

5、首先，资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付， 公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。其次，企业可利用财务杠杆。

为什么债务筹资不能形成企业稳定的资本基础?

相对于股权筹资，债务筹资的缺点如下：限制条件多，不能形成稳定的资本基础。财务风险大，筹资数额有限。

债务筹资的缺点有，不能形成企业稳定的资本基储财务风险较大、筹资数额有限。债务筹资是指企业按约定代价和用途取得且需要按期还本付息的一种筹资方式。债务筹资的具体形式包括发行债券、银行借款、融资租赁和商业信用。

可以利用财务杠杆，稳定公司的控制权，不能形成企业稳定的资本基础，财务风险较大，筹资数额有限。

因为企业要对债权人承担定期支付利息以及到期还本的法定义务，不能参加公司剩余收益的分配。且债权人享有优于普通股的求偿权。所以债务资本成本小于普通股资本成本。

债务筹资的优缺点

债务筹资的优点筹资速度较快与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。

优点：(1)筹资速度较快；(2)筹资弹性大；(3)资本成本负担较轻；(4)可以利用财务杠杆；(5)稳定公司的控制权。缺点：(1)不能形成企业稳定的资本基础；(2)财务风险较大；(3)筹资数额有限。

债务融资优点：筹资速度快；限制条款较少；减少设备陈旧过时遭淘汰的风险。缺点：资金成本较高，固定的租金支付构成较重的负担；不能享有设备残值。股权融资的优点：企业财务风险较小，股权筹资是企业良好的信誉基础。

优点（）筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。

长期借款筹资优点：筹资迅速；借款弹性大；成本低；发挥财务杠杆作用；易于企业保守财务秘密。长期借款筹资缺点：筹资风险大；使用限制多；筹资数量有限。

权益融资和债务融资的优缺点：权益融资的优点：权益融资所筹集的资本具有永久性，权益融资没有固定的股利负担，权益资本是企业最基本的资金来源，权益融资容易吸收资金。权益融资的缺点：成本较高，转移企业的控制权。